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涨停敢死队火线抢入6只强势股

时间:2019年03月01日 06:00:43 中财网
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  宏达电子(300726)营收利润稳步增长,新产品取得突破进展
  2月19日,公司发布2018年业绩快报,实现营业收入6.36亿元,同比增长21.35%,实现归母净利润2.23亿元,同比增长11.59%。

  营收利润保持稳步增长,部?#20013;?#20135;品取得突破进展
  2月19日,公司发布2018年业绩快报,实现营业收入6.36亿元,同比增长21.35%,实现归母净利润2.23亿元,同比增长11.59%。报告期内,公司钽电容器业务继续保?#20013;?#19994;优势地位并取得良好增长态势,部分子公司新产品业务大幅提升,公司营业收入和利润实现稳步增长。我们认为,利润增速低于营收增速或因原材料和人力成本上涨所致,公司行业优势地位稳固,产品订单情况增长态势良好。

  军用钽电容器龙头,产品应用广泛
  公司拥有20多年钽电容器研发生产经验、五条国内先进钽电容器生产线、完善的质量检测体系和完整的钽电容器试验技术,拥有高能钽混合电容器、高分子钽电容器等军用电容器的核心技术与专利,是国内军用钽电容器生产领域的龙头企业。

  公司?#31361;?#35206;盖航天、航空、兵器、船舶、电子等领域;产品广泛应用于航天、航空、舰艇、导弹、雷达、兵器、电子对抗等航天工程、军事工程和武器装备上,公司军工?#31361;?#25968;量已突破1900家。受益于我国国防事业稳步增长以及国防信息化建设的加速推动,公司钽电容器产品有望长期保持较快增长。

  军工市场回暖,业绩加速增长。在国防预算增长、军品五年周期前松后紧带来订单补偿性增长的背景下,军工行业基本面转好,公司军品市场有较大增长,同时子公司非钽电容产品也随着前几年的市场推广铺垫,市场逐渐打开,实现了快速增长。

  横向拓展多个领域,打造军工电子元器件集团
  公司自2014年起以钽电容器为核心进行扩展,设立多家控股和参股公司,进行陶瓷电容器、功率电感、薄膜电容器、电阻、单片电容、微波组件、环形器与隔离器、电源模块、电源管理芯片等产品的研发、生产及销售,致力于打造拥有核心技术和重要影响力的军工电子元器件集团公司。

  各子公司依托公司成熟的销售平台、产品平台、资金平台、管理平台实现了快速发展,宏达陶电、宏达恒芯、宏达磁电、宏达电通、宏达膜电、宏达微电子、天微技术、华毅微波、展?#26223;?#23548;体等控股或参股公司在短短两三年时间内从无到有,快速发展,为公司未来发展打下坚实基础。

  扩大民品投入,提高市场份额
  在电子元器件领域,军用技术和民用技术高度重合,公司不断将拥有技术优势的产品投放到民用市场。2016年?#20004;瘢?#30001;于人工智能、虚拟现实、5G通信、电动汽车、共享单车等行业的爆发,民用电子元器需求?#26412;?#19978;升,公司将继续扩大对民用片式钽电容、陶瓷薄膜电路、单片电容等产品的投资以提高产能,?#20013;?#25552;高公司在电子元器件领域的市场份额。

  在5G领域加大研发,扩大产能。公司基于对5G通讯行业、传感器领域、?#21482;?#22402;直激光器、大功率功率模块等应用领域的看好,在5G领域相关产品方面不断加大研发、扩大产能。公司计划今年投资扩产单片电容的基板制造能力,实现薄膜电路产品的生产,?#26376;?#36275;5G通讯市场对电容器的需求。随着5G商用的临近,公司5G通?#26029;?#20851;产品或将呈现较快增长。

  盈利预测与投?#21183;?#32423;:军民?#27493;?#19994;绩加速增长,给与"增持"评级
  军品市场回暖叠加国防信息化建设,公司作为军用钽电容器龙头企业将充分受益;横向拓展陶瓷电容器、功率电感、微波组件、环形器与隔离器和电源管理芯片等多个领域,打造军工电子元器件集团,子公司协同效应显著;民用电子元器需求?#26412;?#19978;升,公司扩大民品投入,市场份额不断提高。预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为2.23、3.21、3.93亿元,同比增长分别为11.59%、43.95%、22.49%,相应18至20年EPS分别为0.55、0.80、0.98元,对应当前股价PE分别为37、25、21倍,给与"增持"评级。(中信建投 黎韬扬,刘永旭)
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