3d组选奖号222

券商最新评级:满仓4股待飙涨

时间:2019年03月01日 15:08:54 中财网
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] >>下一页
  宁波银行:净利润增长20%,给予买入评级
  宁波银行(002142)
  事件: 2 月 27 日, 宁波银行发布 2018 年业绩快报,公司 2018 年实现营业收入 289.3 亿元,同比+14.3%;实现归母净利润 111.9 亿元,同比+19.8%。

  业绩增速连续?#27597;?#23395;度保持在 20%, 其他非息收入贡献较大。 2018 年,宁波银行实现归母净利润 111.9 亿元,同比+19.8%( 2018Q3: 21.1%),增速连续?#27597;?#23395;度保持在 20%?#27597;?#27700;平上,业绩增长可?#20013;?#24615;较同行更强。 2018 年前三季度,归母净利润同比+21.1%。其中,利息净收入和其他非息收入对业绩增长的贡献率较大,分别为 15.2%和 26.7%。利息净收入中,生息资产平均余额、净息差对业绩的贡献率分别为 17.1%、 -2.0%,规模扩张仍是宁波银行业绩增长的重要原因。

  贷款增速?#20013;?#19978;升,多种方式补充?#26102;尽?2018 年末,宁波银行总资产规模为1.12 万亿元,同比+8.2%( 2018Q3: 14.0%; 2017: 16.6%)。贷款总额 4291 亿元,同比+24.0%( 2018H: 16.4%)。为满足资产规模扩张的需求,宁波银行通过多种方式补充?#26102;荊?2018 年发行 100 亿元可转债、 100 亿元优先股; 12 月,公司发布80 亿元定向增发预案,将为核心一级?#26102;净?#34880;。 2018 年三季度末,?#26102;?#20805;足率、一级?#26102;?#20805;足率、核心一级?#26102;?#20805;足率分别为 13.39%、 9.65%、 8.96%。

  不良率下降至 0.78%,拨备覆盖率大幅升至 522%。 2018 年末,不良率降至0.78%( 2018Q3: 0.80%; 2017: 0.82%) , 在上市银行中蝉联第一位(最低)。 2018年末,公司不良贷款为 33.5 亿元,同比+17.9%( 2018Q3: 7.4%)。 18 年上半年末,逾期贷款 31.7 亿元,同比-0.1%( 2017: -22.4%),占贷款总额的比重维持在 0.8%。逾期 90 天以上贷款 22.4 亿元,同比-7.4%( 2017: -2.7%),降幅较 2017年扩大 4.8 个百分点。 拨备覆盖率 522%( 2018Q3: 503%; 2017: 493%),拨备覆盖率大幅提升增强其抗风险能力,该行在资产质量上的优势发挥得淋漓尽致。

  投资建议: 宁波银行 PEG 0.4,业绩保持 20%?#27597;?#22686;速; ?#26102;?#34917;充渠道多元,规模扩张可?#20013;?#24615;强;资产质量在同行业中优势显著。预计 19/20 年归母净利润YOY 分别为 16.2%/16.9%,对应 BVPS21.4/25.4 元,现价 0.90/0.76 倍 PB。 2019年目标价 23.5 元,对应 1.1 倍 PB,现价空间 23%,给予“买入”评级。

  风险提示: 宏观经济下行的风险; 严监管的政策风险;信用风险;市场风险。

[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] >>下一页
  中财网
各版头条
pop up description layer
3d组选奖号222 冰球突破赢钱技巧 幸运飞艇计划预测 北京塞车开奖结果 重庆老时时采彩开奖 澳门赌桌21点规则 欢乐生肖开奖号码 重庆时时彩开奖记录 三公棋牌游戏可提现 开元棋牌抢庄牌九 体育比赛即时比分